登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级富配平台
（转自：用益研究）
政策“礼包”落地 提振私募积极性
随着“并购六条”各项措施的全面落地，私募股权创投基金收购上市公司的案例相继涌现。上述6单收购案例中，有5单的首次披露日在《重组办法》修订后。从市场层面来看，部分上市公司面临转型压力，私募股权创投基金也希望通过并购重组解决退出难题，交易双方均存在需求。
业内观点：
1、目前，部分上市公司出于寻找变现渠道、寻找赋能方和融资方等诉求，希望有新的伙伴加入。私募基金在产业链上下游往往有众多被投企业，若能入主上市公司，可借助上市公司主体发挥产业协同效应，实现上市公司做大做强。
2、在收购和后续运作中，私募股权创投基金需要注意多方面问题。首先，最重要的是要牢牢把握产业整合这个目标来收购上市公司。如果创投机构没有产业整合能力，收购上市公司或许不会被监管部门审核通过；其次，监管部门往往会关注私募基金控制权的稳定性；再次，长投机构要寻找优质资产注入上市公司，避免“套利”倾向；最后，做好长期投资准备，收购上市公司控制权有锁定期要求，而收购后从资产注入到退出的运作周期也比较长。
3、“并购六条”及配套措施已形成系统性制度支持，未来，随着政策红利持续释放，将激发更多市场需求。其次，从创投行业来看，私募股权创投基金正从“Pre-IPO”模式转向“二级市场深度介入”，这种模式既能提升退出确定性，又能通过市值管理放大收益，有望成为行业主流趋势。最后，在新旧动能转换背景下，传统行业整合需求旺盛，私募基金可通过收购分散的市场份额，推动产业链整合及升级。
年内企业ABS发行规模超5000亿元
今年以来，资产证券化市场发展显著提速。Wind资讯数据显示，年内共有583只企业ABS发行，发行规模合计达5085.01亿元，数量与规模同比增长均超30%。同时，ABS底层资产类型不断拓展，为不同行业的企业提供了多样化的融资选择。
业内观点：
1、今年ABS发行规模同比增幅明显，主要受国家政策支持、市场资金偏好及企业盘活存量资产需求驱动。未来，碳中和、知识产权、文化旅游等领域或成新增长点，这些领域资产现金流稳定、标准化空间大，具备证券化优势。
2、政策端，近年来监管部门持续出台利好政策，通过优化审批流程、降低市场准入门槛等举措，不断疏通市场堵点；未来，政策体系还将持续完善，为市场创新发展营造更宽松的环境。需求端，企业出于优化财务结构、提升资产流动性和拓展融资渠道的现实考量，对资产证券化工具的需求始终旺盛，其多元且迫切的融资需求进一步推动了ABS市场的扩容与创新。
3、展望未来，可以考虑通过政策引导拓宽ABS产品能够入池的基础资产范畴，提高发行人参与ABS的动力；可以通过优化二级市场交易机制等方式吸引更多元化的资金进入ABS市场，提高市场流动性。此外，应继续完善优化存续期管理标准、估值方法、交易机制、税收、信息披露等基础制度和配套政策。
华泰证券2025中期展望：关注AI技术革命以及军工、自主可控等
全球秩序重构的同时也在改变资产的定价规律，关税政策、全球经济前景、地缘局势变化等多重宏观主线交织，导致各类资产波动率抬升，趋势性减弱。不确定性环境下，对估值和安全边际、赔率、遍历性的要求高，建议通过高赔率、低相关度加以应对。资产层面建议保持操作的灵活性，依托赔率逢调整左侧布局，并寻找区域与产业逻辑等结构性机会。
中金公司：钨价中枢有望持续提升
短期内，供需趋紧态势延续，叠加海外下游钨制品溢价的刺激作用，中金公司认为钨价已进入牛市通道，有望持续突破历史高位。长期看，预计钨的供需缺口有望从2024年1.83万吨扩张至2028年1.91万吨，预计钨价中枢有望持续提升。
华西证券：以轮动思维来博弈科技行情
整体来看，中美贸易关系缓和预期推升市场风险偏好，科技板块延续5月底以来的反弹行情。值得注意的是，尽管中美贸易关系趋于缓和，但国际线索依然混沌，意味着“乱纪元”仍在延续，需要做好形势反复的准备，避免对单一方向过度交易。同时，行情主线仍不明晰，在科技产业叙事进一步强化以前，还需以轮动思维来博弈科技行情，在获取到一定收益后“见好就收”，并再次寻找处于低位的品种适当布局。
来源：证 券 日 报、财 联 社 ]article_adlist-->往期回顾：【大资管洞察】火速响应！上海两单不动产信托登记成功落地
【大资管洞察】超五成信托公司减员，减少252人！
【大资管洞察】信托业破局价格“内卷” 少赚吆喝多练内功
【大资管洞察】超10万亿元信托资金投向证券市场
]article_adlist-->用益产品与服务：点击进入
用益业务热线：4006-930-888
]article_adlist-->版权说明：感谢每一位作者的辛苦付出与创作！除非无法确认，《用益研究》均在文章末尾备注了来源和作者，如转载涉及版权、标注有错漏等问题，请拨打电话0791-86217869与我们联系，我们会立即删除，并表示歉意，或与您共商解决，非常感谢！征稿启事：为了更充分发挥和利用好用益研究这个平台，促进业内外同行的交流和学习，更好地为用户提供专业权威的信息服务，我们特长期面向社会诚征信托及相关领域的各类原创文章和报告，欢迎业内外的机构或个人来稿。
来稿请投：yanglee46@hotmail.com
用益研究
]article_adlist-->
用益研究是用益金融信托研究院的微信平台，作为一家国内外知名的金融资管行业平台，我们始终站在行业发展的前端，准确把握市场的动向和脉搏，为客户提供及时全面的市场信息和专业、独立、客观的分析评论，搭建专业、前沿的同业交流平台。
我们的专业源于您的关注和需求！富配平台
]article_adlist-->
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
倍悦网官网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
相关文章
沪深京指数
热点资讯
